本轮半导体周期的产品涨价潮正在愈演愈烈，从存储芯片逐渐向功率芯片、模拟芯片等非存储领域扩散。进入2025年末至2026年初，多家A股半导体上市公司接连发布涨价函，涉及MCU、功率器件和电源管理芯片等领域。这一现象背后是AI算力需求爆发导致存储芯片产能占用大部分产能，存储芯片的涨价通过产业链传导，引发其他领域如功率器件、模拟芯片、MCU等纷纷涨价，使得半导体行业景气度从存储向非存储领域扩散的趋势日益明显。
结合半导体周期的历史波动规律，涨价扩散标志着周期正从结构性景气走向全面复苏。在此背景下，非存储芯片设计公司能否顺利传导成本压力并实现盈利弹性，其业绩回暖与估值提升的程度尤为值得关注。
存储芯片作为半导体行业的“风向标”，其价格强势上涨不仅反映了AI服务器等高端需求的旺盛，还通过产能传导机制引发全行业供需结构重构。当前，从LED驱动、模拟芯片到功率器件、MCU，各细分领域厂商纷纷跟进提价，一波由存储芯片引领的半导体涨价潮正在全面袭来。
近一周以来，半导体行业的涨价函纷至沓来。例如，必易微宣布因上游原材料不断涨价及产能持续紧缺，决定对产品价格进行上浮调整。英集芯也宣布对旗下部分产品涨价，以应对近期半导体上游产业成本持续上涨的情况。在此之前，中微半导与国科微已率先宣布涨价，中微半导对MCU、NorFlash等产品进行价格调整，涨幅在15%至50%之间；国科微则针对合封KGD产品实施大幅调价，其中合封512Mb产品涨价40%，合封1Gb产品涨价60%，合封2Gb产品涨价80%。思瑞浦子公司创芯微也在去年12月通知客户所有产品涨价10%~15%。
这些宣布涨价的芯片设计公司全非存储领域，表明这一系列涨价动作并非孤立事件，背后是存储芯片需求激增对全行业产能的“虹吸效应”。随着AI服务器、高性能计算等需求爆发，存储芯片尤其是DRAM和NAND成为产能争夺的焦点。晶圆代工厂为追求更高利润，将更多产能向存储芯片倾斜，导致模拟芯片、功率半导体、MCU等传统产品产能受到挤压。
上市公司也提到部分产品紧缺的现象。中微半导在投资者互动平台表示，下游需求总体增长，但也有部分料号处于供货紧张之中，存在客户等货的情况。
多位半导体业内人士认为，此次半导体涨价潮的核心原因有二：一是全产业链成本大幅攀升，原材料金银铜等金属持续涨价，晶圆代工、封装测试双线提价推高芯片制造成本，成本上涨压力逐步传导，形成价格传导连锁反应。二是上游产能调配以利润为核心主导，存量产能优先匹配存储等更高毛利产品，其他成熟制程产品产能被挤占，而经历上一轮行业调整后，模拟芯片等行业库存已回归健康水平，在供给收缩与需求复苏的双重作用下，形成需求增加与供给收缩的双重挤压。尤其是，模拟芯片产品多为定制非标品，产品间替代性远弱于标品，泛工业客户结构分散、黏性高，在缺货或涨价预期下具备囤货基础。
随着半导体涨价潮从存储向全行业蔓延，功率芯片和模拟芯片企业正迎来业绩回暖与价值重估的双重机遇。近期多家相关上市公司发布的2025年度业绩预告，已初步显露出这一趋势。例如，士兰微预计2025年度实现归母净利润为3.3亿元到3.96亿元，同比大幅增加50%到80%。思瑞浦预计2025年净利润1.65亿~1.84亿元。中微半导预计2025年营收利润双增长，预计实现营业收入11.22亿元，同比增长23.07%，实现归母净利润2.84亿元，同比增幅达107.55%。
某电子行业分析师指出，涨价是表象配资可信炒股配资门户，核心是供需格局逆转带来的定价权回归。当前涨价周期中，龙头公司凭借技术实力与客户资源率先传导成本，业绩确定性提升将推动估值修复。芯片涨价的扩散节奏及涨价持续性需重点关注供需格局的变化，市占率高、议价能力强的细分龙头以及与AI、新能源等高景气下游深度绑定的企业将最为受益。
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